Рекордные 157 млрд рублей: почему россияне выбирают корпоративные облигации вместо вкладов

В России новые вложения розничных инвесторов в корпоративные облигации достигли исторического пика. Об этом Центробанк сообщил на своем сайте. «Интерес граждан к рынку облигаций в апреле продолжил увеличиваться на фоне роста котировок бумаг. Розничные инвесторы купили корпоративных облигаций на 157 миллиардов рублей, что стало новым историческим максимумом», – говорится в публикации. 

Рекордный приток средств частных инвесторов в корпоративные облигации показывает, что российский финансовый рынок постепенно смещается от спекулятивной модели к модели фиксированной доходности. При высокой ключевой ставке и сохраняющейся волатильности на рынке акций облигации для граждан стали восприниматься как более понятный и прогнозируемый инструмент сохранения капитала. В этом смысле показатель в 157 млрд рублей отражает не только рост интереса к долговому рынку, но и изменение поведенческой модели инвестора. 

Заместитель директора Северо-Кавказского института – филиала РАНХиГС Вадим Романов отметил, что рынок корпоративных облигаций сейчас фактически выполняет функцию перераспределения свободной ликвидности из депозитов и части фондового рынка в корпоративный сектор. Для компаний это означает расширение возможностей привлечения капитала вне банковского кредитования, особенно для крупных и устойчивых эмитентов. На практике бизнес получает более гибкий источник финансирования инвестиционных программ, модернизации и оборотного капитала.

Одновременно растёт и значение качества эмитента. Частный инвестор стал заметно внимательнее относиться к кредитным рейтингам, срокам обращения бумаг и структуре купонного дохода. Это связано в том числе с увеличением числа кредитных событий на долговом рынке за последний год. Поэтому дальнейший рост сегмента, по мнению эксперта, будет сопровождаться более жёстким разделением эмитентов по уровню доверия и финансовой устойчивости. 

Также обращает на себя внимание и то, что активные покупки ОФЗ и корпоративных облигаций совпали с укреплением рубля и ростом валютных продаж экспортёров. В такой конфигурации рынок получает сразу несколько факторов поддержки: снижение инфляционных ожиданий, относительную стабильность курса и высокий уровень рублевой доходности. 

Если эта комбинация сохранится во втором полугодии, интерес населения к долговым инструментам, вероятно, останется высоким даже при постепенном снижении ставок, - отметили в Центробанке.